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image_article_rep_thumbnail_200x200 대가의 전략! F-Score 전략 및 설명 (Joseph D. Piotroski) F-Score는 조셉 피오트로스키가 가치 투자 연구를 통해서 만든 기업 평가 방식입니다. 창시자 조셉 피오트로스키는 스탠퍼드 대학 경영 대학원 회계 교수이며, 2000년 F-Score 논문을 발표했고, 해외에서는 F-Score 9 Rule이라는 이름으로 알려져 있습니다. 9가지의 항목으로 기업의 가치를 평가할 수 있는 방법입니다. '돈의 흐름이 보이는 회계학 이야기' 책을 읽고 책에 나온 좋은 기업을 고르는 방법에 대해서 포스팅한 적이 있었습니다. 책에 나오는 대가들의 종목 선정 방법을 요약해서 제가 10가지 항목을 만든 것이었는데, F-Score와 비슷한 형식이지만, 항목은 다소 차이가 많습니다. 이 항목들도 점수를 매겨서 백테스팅을 해보면 결과가 어떨지 궁금하긴 합니다. 돈의 흐름이 보이는 회계 이야.. 2021. 5. 19.
image_article_rep_thumbnail_200x200 현명한 퀀트 주식투자 점점 퀀트 투자에 대한 좋은 책들이 나오고 있습니다. '현명한 퀀트 주식투자'는 닥터퀀트, systrader79, 뉴지스탁 관계자가 지은 책입니다. 국내에서 퀀트 투자를 하고 있는 투자자라면 다들 한 번씩은 들어봤을만한 이름들입니다. 저는 예전부터 systrader79님의 글을 보고 많은 영감을 받았었는데, 이렇게 또 좋은 정보를 모아서 책까지 내주시니 감사할 따름입니다. 현명한 퀀트 주식투자 줄거리 이 책은 일반인들이 퀀트 투자를 해야 하는 이유와 좀 더 쉽게 퀀트 투자를 할 수 있는 방법에 대해서 다루고 있습니다. 책의 초반부에는 투자자로서의 자세, 주식투자에서 살아남는 방법을 다루며, 전에 리뷰했던 '문병로 교수의 메트릭 스튜디오' 책에 나온 것처럼 시중에 존재하는 미신 같은 정보(이동평균선 정배열.. 2021. 5. 18.
image_article_rep_thumbnail_200x200 6개월만 투자하는 핼러윈 효과 (11월-4월 주식 매수 전략) 핼러윈 효과란? 핼러윈 효과(Halloween effect)는 주식시장의 대부분의 수익은 11월부터 4월에 나오고, 5월부터 10월에는 주식시장의 수익률이 낮다는 이론입니다. 한마디로 11월 1일 주식 매수 - 다음 연도 4월 말에 모든 종목 매도하는 전략이 5월 1일 매수 후 10월 마지막 거래일에 매도하는 전략보다 높은 수익률을 보여준다는 것입니다. 11월부터 4월까지의 주식 수익률이 좋은 현상을 핼러윈 효과라고 부르는 이유는 주식시장이 좋아지는 기점이, 11월 초부터고, 10월 31일이 미국의 핼러윈 데이이기 때문에 붙여졌다고 합니다. 사실 이런건 논문 발표한 사람 마음입니다..ㅎ 핼러윈 전략은 일종의 마켓타이밍 전략입니다. 한국에서는 계절효과라는 이름으로 불리고 있습니다. 5월부터 10월까지 수익.. 2021. 5. 17.
image_article_rep_thumbnail_200x200 2인 가구 한달 생활비와 생활비 절약 방법 2인 가족 한 달 생활비는 소득 수준에 따라 다를 것입니다. 한 달 생활비의 적정금액은 가정마다 다르겠지만, 이전부터 계속 강조했듯이 얼마를 쓰는 게 중요한 게 아니라, 소득의 몇 퍼센트를 쓰느냐가 중요합니다. 결론부터 이야기하자면 한 달 생활비는 타이트하게 잡아서 현금흐름 총 소득의 약 10% 정도가 적당하다고 생각합니다. 500만 원 맞벌이 부부라면 50만 원 정도가 적정합니다. 생활비의 정의 여기서 생활비란 2인 가족의 식비(외식비,식료품구입비,간식비 등등), 생활용품비(욕실상품, 주방 상품, 상비약 구매 등등)를 합친 금액으로 정의하겠습니다. 부모님 용돈이나, 기타 대소사에 들어가는 돈, 고정비(통신비, 아파트 관리비 등등)는 제외입니다. 그리고 개인이 사용하는 생활비도 제외됩니다. 오로지 내부 .. 2021. 5. 16.
image_article_rep_thumbnail_200x200 가난한 사람이 더 가난해질 수 밖에 없는 이유 EBS에서는 흥미로운 소재의 다큐를 많이 방영합니다. 예전에는 과학에 관심이 많아서 우주에 관한 다큐멘터리를 많이 봤지만, 지금은 돈에 관심이 많아서 돈에 관한 다큐를 많이 찾아서 봅니다. 그중 제가 가장 많이 찾아보는 키워드는 가난입니다. 보통사람들은 '부자가 되는 법'에 관심이 많겠지만, 저는 '가난한 사람이 되는 법'에 대해서 관심이 좀 더 많았습니다. 물론 부자가 되는 법에 대해서 관심 없다기보다, 상대적으로 가난에 대해서 연구하는 것을 더 좋아한다는 말입니다. 그 이유는 가난해지는 법을 명확히 안다면, 가난해지지 않을 것이라는 믿음 때문입니다. 부자가 되는 법을 안다고 모두가 부자가 될 수는 없지만, 가난해지는 법을 안다면 모두가 가난해지지 않을 수 있다고 생각합니다. 부자가 되는 법은 돈을 쌓.. 2021. 5. 15.
image_article_rep_thumbnail_200x200 엑셀 CAGR 구하는 RATE 함수 및 기하평균 공식 엑셀에서 CAGR(연평균성장률)을 구할 수 있는 2가지 방법에 대한 설명입니다. 퀀트 투자 백테스팅에서 CAGR값 산출은 반드시 필요한 과정입니다. 엑셀에서 CAGR은 RATE 함수를 통해서 구할 수도 있고, 직접 공식을 입력해서 구할 수도 있습니다. 저는 주로 RATE함수를 이용해서 구하는 편이지만 공식도 알아두면 좋을 것 같습니다. CAGR은 산술평균이 아닌, 기하평균으로 산출해야 합니다. CAGR, 산술평균, 기하평균에 대한 설명은 이전 포스팅에서 쉽게 설명해 놓았으니 참고하시기 바랍니다. 연평균성장률(CAGR) 공식, 산술평균과 기하평균 이란? 코스피의 연평균성장률 (2003년 ~ 2020년) 아래는 코스피 수익률에 관해서 제가 백테스팅한 결과입니다. 매년 1월 첫 거래일에 코스피 지수를 (모든 .. 2021. 5. 13.
image_article_rep_thumbnail_200x200 연평균성장률(CAGR) 공식, 산술평균과 기하평균 이란? 투자에서 중요한 개념인 연평균성장률(CAGR) 구하는 공식과 산술평균, 기하평균에 관한 설명입니다. 투자 수익률을 추적하는 과정에서 CAGR은 굉장히 중요합니다. 특히 퀀트 투자 백테스팅시에 연평성장률을 구해서 각 전략마다 비교를 하고, 기준이 되는 주가지수와 개별 비교하는 등 무수히 많은 CAGR 비교를 통해 월등한 전략을 추출해야 하기 때문에 CAGR에 대해서 정확히 이해하고 있어야 합니다. CAGR이란? CAGR은 영어로 Compound Annual Growth Rate의 약자로 연평균성장률을 의미합니다. 보통은 연평균수익률이라는 이름과 혼용해서 쓰기도 합니다. 주식 투자를 하다 보면 어떤 연도에는 수익이 나고, 어떤 연도에는 손실이 납니다. 그리고 그 수치도 들쭉날쭉 차이가 있습니다. 그 들쭉날쭉.. 2021. 5. 12.
image_article_rep_thumbnail_200x200 백테스트에 필요한 엑셀 Vlookup 함수 활용 엑셀에서 Vlookup 수식을 활용하여 다른 시트에서 동일한 이름의 다른 항목을 추출하는 방법입니다. 엑셀 기능에 관해서는 이미 잘 정리된 블로그들이 많으니까, 저는 엑셀의 기능에 중점을 두기보다 제가 주로 하는 작업에 필요한 기능들만 정리해서 올리려 합니다. 엑셀의 모든 함수를 다 알면 좋겠지만, 그럴 수는 없으니 꼭 필요한 함수만 알아두면 좋을 것 같습니다. 일단 저는 자산관리와, 퀀트투자에 관심이 많은 1인입니다. 자산관리를 위해서는 엑셀 가계부를 활용하며, 퀀트 투자 시에는 백테스트를 해야 하기 때문에 엑셀을 사용합니다. 이에 자산관리와, 백테스트 영역에서 쓰이는 엑셀 함수를 집중해서 다뤄보려 합니다. Vlookup 함수란? Vlookup 함수는 엑셀 시트내에서, 혹은 다른 시트에서 사용자가 원하.. 2021. 5. 11.
image_article_rep_thumbnail_200x200 문병로 교수의 메트릭 스튜디오 리뷰 문병로 교수님의 메트릭 스튜디오는 한국 퀀트 투자의 씨앗이 된 책입니다. 2004년 3월에 발간되었으며 벌써 20년이 거의 가까웠습니다. 메트릭 스튜디오는 저자의 작업실을 말한다고 합니다. 사은품★ 문병로 교수의 메트릭 스튜디오 www.coupang.com 해당 링크 구매시 쿠팡파트너스 활동이 일환으로 소정의 수익금을 받습니다. 줄거리 지난 50여년간 발간된 논문을 토대로, 주식시장에서 기업들의 팩터 중 의미 있는 팩터가 무엇인지를 직접 실험을 통해서 증명하는 책입니다. PER, PBR, PCR, PSR, EV/EBITDA 등등 팩터들이 주식시장에서 수익률에 어떤 영향을 끼치는지 백 테스팅해보고 그 결과가 담겨 있습니다. 그리고 기술적 지표로 상승의 신호로 알려진 골든크로스, 데드크로스, 정배열, 볼린저.. 2021. 5. 10.
image_article_rep_thumbnail_200x200 RPAR ETF 2021년 1분기 리포트(해석) 드디어 RPAR ETF의 2021년 1분기 리포트가 나왔습니다. RPAR ETF는 주관사인 ARIS에서 매 분기 리포트를 발행합니다. 저도 이번에 리포트를 보고 안사실이지만, ARIS는 RPAR ETF에대한 투자사이고, 리스크 패리티를 관리하는 회사이며, RPAR ETF를 운영하는 운영사는 아니라는 것입니다. 즉 RPAR ETF에 대한 리스크 패리티 지수를 제공하지만 펀드를 직접 운영하지는 않는다고 합니다. 이번 리포트는 총 25장으로 구성되어있는데, 그동안 해왔던 자산배분에대한 이야기들과 큰 변화가 없는 리포트였습니다. RPAR의 포트폴리오는 지금껏 지켜왔던 동적 자산배분 스탠스를 유지할 것으로 보입니다. 짧은 영어실력과 파파고의 도움을 받아서 번역을 해보았습니다. 일부 오역이 되어있을수 있으니, 필요.. 2021. 5. 9.
image_article_rep_thumbnail_200x200 복리와 72법칙을 응용해서 부자되기 주식을 가르치는 책에는 아인슈타인이 8대 불가사의로 '복리'를 꼽았다는 멘트가 항상 있습니다. 장기투자가 얼마나 큰 이득을 주는지 알려주기 위해서 꼭 한 번씩은 드는 예시입니다. (검색을 해보니 아인슈타인이 정말 저 말을 했는지는 확인할 수 없었습니다....) 복리의 위력을 설명할 때는 아인슈타인 이야기 다음으로 항상 나오는 게 72법칙입니다. 72법칙이란? 원금이 2배가 되는 기간을 산출하는 공식을 간략하게 표현한것이 72법칙인데, 72를 연 수익률로 나눠서 나오는 값이 원금이 2배가 되는데 걸리는 시간이라는 계산식입니다. 만약 자산의 연 9% 수익률을 얻을 수 있다면, 72를 9로 나눠서 원금이 2배가 되는 시간은 8년이라는 것을 의미합니다. 72 / (연 수익률 or 월 수익률) = 원금이 2배가되.. 2021. 5. 7.