적립식 투자를 하면서 손실을 보지 않는 방법 -2-

코스피 적립식 투자하면서 손실을 보지 않는 방법

이전 포스팅에서 Sliding Window 방식으로 백테스팅한 결과 코스피를 매월 첫 거래일 종가에 매수하고 1년 되는 날 매도를 42년간 반복했다면 진입 시점에 상관없이 손실을 보지 않는 것을 확인할 수 있었습니다.

 

적립식 투자를 하면서 손실을 보지 않는 방법 -1-

 

이 전략을 편의상 "코스피 1년 적립 후 매도 전략"이라고 하겠습니다. 그렇다면 이번 포스팅에서는 1~10년, 15년, 20년, 30년 적립 후 매도 전략에 대해서 이야기해 보겠습니다. 

 

코스피 1~10년 적립 후 매도 전략 수익률

아래의 표는 1~10년 적립 후 매도하는 방식을 Sliding Window 방식으로 매월 42년간 실행 한 수익률의 평균입니다. 

 

코스피 1년 적립 후 매도	6.66%
코스피 2년 적립 후 매도	6.72%
코스피 3년 적립 후 매도	7.00%
코스피 4년 적립 후 매도	7.43%
코스피 5년 적립 후 매도	7.80%
코스피 6년 적립 후 매도	8.10%
코스피 7년 적립 후 매도	8.16%
코스피 8년 적립 후 매도	7.85%
코스피 9년 적립 후 매도	7.18%
코스피 10년 적립 후 매도	6.30%

 

표에 대해서 설명하기 위해 가장 수익률이 좋은 '코스피 7년 적립 후 매도'에 대해서 전략 실행 방법을 설명하겠습니다.

 

1. 코스피가 처음 개장했던 1980년 1월 부터 7년 동안 매월 첫 거래일 종가에 n만원 매수 -1번 계좌
2. 1980년 2월 부터 7년 동안 매월 첫 거래일 종가에 n만원 매수 - 2번 계좌
3. 1,2 번 처럼 매월 7년 동안 n만원 매수하는 계좌를 만듬 - (2014년 1월이 마지막으로 만든 계좌)
4. 1번 계좌 시작일로부터 7년 후인 1987년 12월 마지막 거래일에 1번 계좌 보유물량 모두 매도
5. 2번 계좌 시작일로부터 7년 후인 1988년 1월 마지막 거래일에 2번 계좌 보유물량 모두 매도
6. 4,5번 처럼 매월 7년 차 계좌의 보유 물량을 모두 매도함. (1980년 ~ 2021년 까지 백테스팅함)
7. 이렇게 월별 Sliding Window 방식으로 42년간 실행한 수익률의 평균이 연 8.16%이다.

 

저번 포스팅에서 설명했던 것에서 연수만 늘어난 방식입니다. 7년 적립 후 매도하는 방식이 수익률이 제일 좋지만 사실상 이 방법은 실행하기가 불가능에 가깝습니다. 이유는 매수 금액을 잘게 쪼개야하기 때문입니다. 

 

가령 10만 원씩 정액 매수하기로 정했다면

• 첫 번째 달에 10만 원
• 두 번째 달에 10만 원+새로운 계좌 10만 원
• 세 번째 달에 첫 번째 계좌 10만 원+두 번째 계좌 10만 원+새로운 계좌 10만 원
• N 번째 달에 첫 번째 계좌 10만 원+두 번째 계좌 10만 원+''''''''''''+N번째 계좌 10만원

이런 식으로 7년간 총 84개의 진입 시점이 만들어지고 각각 진입 시점마다 7년간 적립을 한다고 보면 됩니다. (이해하기 쉽게 풍차 돌리기 적금법 처럼 7년간 매월 7년 짜리 적금 계좌를 만든다고 보면 됩니다.)

 

그 후 1개 계좌당 7년이 되는 날에 한 계좌씩 매도하는 것입니다. 물론 그 달에도 계좌를 만들어서 42년간 계속 이어나가는 것입니다.

 

복잡하지만 이 방법이 아예 불가능한 투자법은 아닙니다. 저는 비슷한 방식으로 투자를 해본 경험이 있습니다. 하지만, 매달 들어가는 금액이 후반부로 갈 수록 엄청나게 커지고, 시행 횟수도 많아지기 때문에 일반적인 멘탈로는 실행하기 불가능에 가깝다 생각합니다.

 

그렇다면 왜 이런 글을 쓰고 이런 백테스트를 할까요? 본 포스팅은 이런 식의 전략을 추천하기 위해 쓴 글이 아닙니다. 이 백테스팅이 주는 교훈은 따로 있습니다. 그 교훈은

"적립식 투자도 장기투자+매도 규칙을 정하면 진입 시점에 상관없이 손실을 보지 않는다." 입니다.

 

1년 주기로 매도하던, 10년 주기로 매도하던 진입 시점 상관없이 매월 들어가서 장기간 적립식 투자를 한다면 6 ~ 8%의 단리 수익률을 얻을 수 있었습니다. 그것도 거지 같은 코스피 시장에서 말입니다. 

 

코스피 15년, 20년, 30년 적립 후 매도 전략 수익률

그렇다면 적립식 투자를 1~10년보다 더 오래 하면 수익률이 더 좋아질까요?

 

코스피 15년 적립 후 매도	6.16%
코스피 20년 적립 후 매도	4.44%
코스피 30년 적립 후 매도	5.81%

 

결과는 그렇지 않습니다. 백테스팅 결과 "코스피 1년 적립 후 매도" 전략보다 낮은 수익률을 확인할 수 있었습니다. 아마도 그 이유는 코스트 에버리지 효과가 떨어졌기 때문일 것입니다.

 

코스트 에버리지 효과의 감소는 적립식 투자의 치명적인 단점이며 이것에 대해 포스팅한 바 있습니다. (제 블로그를 잘 찾아보면 이런 단점을 해결하는 방법도 찾을 수 있습니다.)

 

적립식 투자 전략 - DCA 장점과 단점

여기서 또 하나를 배웁니다. '아! 정액형 적립식 투자를 너무 길게 끌고 가면 수익률이 안 좋아지겠구나!?'

 

수익률 분포 확인

마지막으로 1~10년, 15년, 20년, 30년 월별 Sliding Window 방식으로 백테스팅한 적립식 투자의 수익률 분포를 확인하겠습니다.

 

코스피-적립식투자-수익률-분포

이 표에서 점 1개가 해당 전략의 1 사이클 동안의 수익률 입니다. 좌측 상단의 1년 주기 수익률 그래프는 평탄하지 않으며, 어떤 진입 시점에는 -40%까지도 손실을 입을 수 있음을 보여줍니다. (여기서 수익률은 세금, 배당수익을 제외함)

 

반면 20년 주기 수익률 분포 부터는 그 어떤 진입 시점에서도 손실이 나지 않습니다.

 

30년 주기 수익률 그래프에 최하단은 50% 정도입니다. 30년간 투자해서 원금의 50% 수익을 얻는다면 분통이 터질 일이지만 어찌 됐건 최하 50% 수익은 나왔다는 말입니다.

 

위 그래프는 평균수익률이 아닌 하나의 진입 시점 수익률이므로 30년간 적립식 투자를 한다면 그 어떤달에 투자를 하던 최소 50% ~ 425% 까지 수익을 볼수있음을 나타냅니다. 

 

그래프에서 앞부분은 Y축 값이 높은데 반해 뒷부분은 Y축 값이 낮아지는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 코스피 역사 42년을 반으로 뚝 잘라서 전반부의 적립식 투자 수익률이 후반부 적립식 투자 수익률보다 훨씬 좋았음을 나타냅니다. 

 

결론

이번 백테스팅을 통해서 몇 가지 결론을 도출해 낼 수 있습니다. 

 

• 코스피 시장 하나만 가지고 적립식 투자를 단기간 실행한다면 손해를 볼 확률이 높아진다.
• 5년 동안 적립식 투자를 한다면 원금 손실 확률은 20%, 15년 동안 적립식 투자의 손실확률은 2.56%이다.
• 20년 이상 적립식 투자를 한다면 최소한 손해는 보지 않을 수 있다.
• 단기 적립식 투자시 매도 규칙을 정하고, Sliding Window 방식으로 투자한다면 괜찮은 수익을 얻을 수 있다.
• 코스피 시장에서도 장기 적립식 투자는 코스트 에버리지 효과의 감소로 수익률이 악화된다.
• 40년 전 코스피 적립식 투자자가 20년 전 코스피 적립식 투자자보다 수익률이 높다.
• 앞으로 코스피 적립식 투자를 하는 사람은 과거의 코스피 적립식 투자자보다 적은 수익률을 얻을 가능성이 높다.

 

이 글의 작성 의도는 적립식 투자의 안정성에 대해서 평가하기 위함입니다. 스트레스 테스팅을위해 거지 같은 종목인 코스피를 일부러 골랐고, 월초 매수 후 특정 기간 후 매도라는 심플한 전략을 택했습니다.

 

그 결과는 역시나 장기투자와 리밸런싱이 답이라는 것을 알게 되었습니다. 코스피에서도 이런데 미국 시장, 글로벌 시장 등에 분산 적립식 투자를 한다면 좀 더 나은 수익률과 안전성을 얻을 수 있을 것이라고 예상해봅니다. (실제로 저는 그런식으로 분산투자 중입니다.)

 

아무쪼록 투자에 도움이 되는 자료였기를 바라며, 투동자 분들의 성공투자를 기원합니다.

 

• 투자를 권유하는 포스팅이 아닙니다.
• 백테스트는 과거의 자료일 뿐입니다. 미래의 수익을 보장해 주지 않습니다. 
• 백테스트 과정에서 실수, 오류, 데이터 오염이 있을 수 있음을 알립니다. 

 

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