주식투자하는 법 - 재무제표 보는 법(2)

주식투자하는 법 - 재무제표 보는 법(2)

 

저번시간에 이어서 재무제표에서 중요하게 봐야할 사항을 더 알아보겠습니다. 이전 포스팅과 이어지는 내용이니 이전 포스팅을보지 않았다면 링크를 참고하시기 바랍니다. ≫주식투자하는 법 - 재무제표 보는 법(1)

 

6. 이자보상비율(Interest Coverage Ratio)

• 이자보상비율 = (영업이익 / 이자비용)

 

영업활동으로 벌어들인 이익이 이자비용의 몇 배인지 나타내는 지표입니다. 

 

이자보상비율이 1보다 작으면 이자비용이 영업이익보다 높으므로 시간이 지날수록 적자기업이 될 것입니다. 3년 연속 이자보상비율이 1만인 기업을 일컬어 좀비기업 이라고 말합니다. 이런 좀비기업에는 투자를 하면 안됩니다.

 

7. 주가수익비율 (Price Earning Ratio)

• PER = (1주당 주가 / 1주당 순이익) 

 

미래의 성장성을 보여주는 지표입니다. 

 

PER이 높다는건 1주가 벌어오는 수익보다 현재주가가 높다는것을 의미합니다. 기업이 미래에 성장할 가능성이 열려 있다고도 볼수 있지만, 현재 주가가 저평가 되어있다고 생각할 수도있습니다.

 

존네프는 시장보다 40-60% 저평가된 저PER 주식들을 주된 투자 대상으로 삼았습니다. 

 

존네프

 

주의할 점은 저 PER이여도 실제로 성장 가능성이 낮은것인지, 단순히 시장의 주목을 못받아서 저평가 되고 있는 것인지 구분해야합니다.

 

8. 현금흐름표 (Cash Flow Statment)

기업은 영업활동, 투자활동, 재무활동을 합니다. 이 세가지 활동을 토대로 기업의 전체적인 현금흐름을 유추해 볼 수 있습니다. 

 

	+ (증가)	- (감소)
영업활동	회사로 현금이 안정적으로 들어옴
투자활동		미래 성장을 위해 자산을 구입함
재무활동	돈을빌림	빌린돈을 갚거나 주주에게 배당 지금함

 

이 세가지 활동을 토대로 3년간의 회사의 현금흐름을 보면 좋은회사와 나쁜회사를 나눌 수 있습니다. 

 

좋은 회사 : 영업활동(+), 투자활동(-), 재무활동(-) 로 기록되는 회사

나쁜 회사 : 영업활동(-), 투자활동(+), 재무활동(+)로 기록되는 회사

 

현금흐름표를 파악해야하는 이유는 재무제표만으로는 흑자도산 기업을 가려내기 힘들기 때문입니다. 재무제표상으로 영업이익을 많이 내던 회사가 갑자기 유동성 위기로 망하는 사례들이 있어왔습니다. 그래서 제무재표뿐아니라 꼭 현금흐름을 체크해야합니다. 

 

9. 자본 변동표

자본 변동표는 사업계획서, 분기, 반기 보고서에서 확인이 가능합니다. 배당금을 확인할 수 있습니다. 손익계산서상 당기순이익은 재무상태표에 이익잉여금으로 반영합니다. 이익잉여금 중 실제 배당한 배당금은 손익계산서상에서 비용처리하지 않고, 이익잉여금에서 곧바로 차감합니다.

 

그래서 자본 변동표를보면 자본이 불어난 이유, 자본이 줄어든 이유를 알 수 있습니다.  

 

10. 재무제표 주석

기업의 정보를 제공하는 마지막 지표입니다. 소송, 우발부채, 지배주주거래내역 등 회계 기준에서 요구하지만, 재무상태표를 포함한 4개 보고서 어느곳에도 표시되니 않는 정보를 담고 있습니다. 

 

마치며...

 

재무제표 보는 법은 이정도만 알고 투자해도 좋은 주식을 고를 수 있을것 같습니다. 정확히는 좋은 주식을 고른다기보다 위험한 주식을 걸를 수 있다는게 맞는 표현일 것입니다. 지금 작성한 포스팅은 이전에 읽었던  ≫돈의 흐름이 보이는 회계 이야기 의 내용을 정리한 것입니다.

 

그런데 다른 여러 책들을 읽어본 결과, 이 내용 말고도 중요한 항목은 존재합니다. 그 부분에대해서는 본 카테고리에 차차 올리도록 하고, 다음에는 주식을 고르는 데 중요한 10가지 항목들을 네이버 금융에서 확인하는 방법을 포스팅하도록 하겠습니다.